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回到证据，检验判断。

2026-10-08 — 2026-10-14 · 按主题整理最新公开研究

AI 基建 / 2026-10-14

AI 基建结构状态日报｜2026-10-14

维持 STRESSED，置信度 84%。AirTrunk IPO 延期、腾讯债券热销与 AMD 信用支持显示融资分层；中国非 GPU 加速器出货超过 GPU，Supplier Capture 调为 WATCH。尚未确认全球订单与盈利质量跨层持续恶化，不升级 CASCADE。

全球流动性 / 2026-10-14

S1 TRANSITION（73%）：Q维持支持；P与F边际修复至NEUTRAL，但ETF最新完整日仍净流出、稳定币供应收缩，g维持TIGHTENING。等待真实资金与健康仓位反馈的跨层确认。

中国经济 / 2026-10-12

6/10 Early / Fragile RISK-ON维持，R2金融扩表置信度88%。中期政策流动性增加，但私人信用与广义内需未持续接棒。

能源与通胀 / 2026-10-12

维持成品油隐性压力：零售柴油和运输附加费下降，但批发柴油重新上涨，馏分油库存尚未回补。期货、纽约港现货和美湾现货口径分别保留。

区分来源核验与数据时效；查看更正，再回到原始研究检验自己的判断。